股票市场的波动性

    股票市场的波动性,股价波动因素股票市场波动主要改变公众预期所需的信息.并不改变公众预期形成方式。当股票市场发生短期波动时，公众从股票价格变化中获取新的信息，股价波动并根据新的信息更新自己的预期。

    但是，股票市场对投资者预期的影响未必是同步的，股票市场价格波动将逐步影响公众预期。股价波动从撇观层面看，公众移期的形成机制与理性预期相去甚远，公众对股票市场波动可能存在反应滞后、甚至没有反应‘根据Brock, W.&Hom-mes, C. (1997)的适应性理性均衡(Adaptive Rational Equi-librium, ARE)假说，公众在决定自己预期形成方式时，并非不计成本地寻找最有效、最可靠的信息，股价波动并采用最科学的方法。他们将根据成本收益分析来决定最优信息且以及最优的预期形成方式。在短期内，股价波动由于公众不会频繁地调整自己的预期形成方式，他们将选择最优信息甩。考虑到信息收集存在成本，股价波动他们将逐步更新信息，从而出现所谓的“信息粘性.(sticky information)。