股权基本特征

高管对企业的管理行为，还会受到企业面对的内外部环境的影响，股权基本特征就企业内部环境来说，不同的内部治理结构，股权会影响CEO一般管理能力对企业创新表现的作用机制。一般来说，企业的股权特征往往被视为企业内部治理结构的表现。

从股权集中度来看，在不同的股权分布下，股东对公司CEO的运营有不同程度的限制。当股权集中度过高时，企业股权的实际控制权往往掌握在一个或几个股东手中，企业股东有较大可能介入企业高管的管理决策。因此，高管在业务管理和战略决策过程中的话语权有可能受限。当股权集中度较低时，公司没有大股东掣肘，在这种情况下，高管实际上控制着企业的经营权，可以有效提高决策的效率和自主性。在研究股权集中度与企业创新之间的关系时，大量文献表明，股权集中度对企业创新有负面影响。本书认为，当股权分散时，CEO的决策较少受股东的限制，此时，他具有高度的自主权和影响力，他的战略决策更容易实施。如果股权特征集中度很高，大股东在公司决策中处于有影响力的重要地位，为了自身利益，股东将干预或过度监管CEO的运营和管理，CEO在企业决策过程中的影响力将被削弱。