基本证券是什么?

基本证券，是指该类证券的投资收益仅取决于单一的市场因素。基本证券是什么?比如说，普通公司债券就是一种基本证券，如果以面值购买并将其持有到期，则投资收益就是债券的票面利率。与此类似，期货合约也是基本证券，履约时，其投资收益取决于约定价格和市场价格的差价。而期权合约的情况与期货合约类似，故也可视为基本证券。对投资者而言，基本证券的风险容易预见和控制，也往往存在比较活跃的二级市场，提供着必要的流动性。对金融机构而言，基本证券的设计比较简单，一般都有现成的操作规范，是金融机构传统的业务领域和收入来源。

如何精确地定义混合证券，并不是一个非常重要的问题，相对而言，混合证券是如何从基本证券发展而来的过程要重要得多。此外，基本证券理解混合证券在市场上所扮演的角色也非常重要。混合证券产生的原因是什么？混合证券是如何构建起来的？混合证券的产生与应用来源于投资者或发行者哪方面的需求？本章对这些问题将作一个较系统的介绍。