平均报酬率法

平均报酬率法,平均报酬率和内含报酬率到目前为止，平均报酬率法你可能已经注意到，在我们的示例中，几何平均报酬率似乎更小。这个规律将一直成立（只要报酬率不完全相同，否则这两个“平均值”将相等）。平均报酬率法表12-4和图12-10显示的算术平均报酬率和几何平均报酬率及其标准差说明了这一点。如表12-4所示，几何平均报酬率（四舍五入之前）均比算术平均报酬率小，但两者的差异相差较大。因为对于波动较大的投资来说，两者的差异更大。

实际上有个近似换算的方法。假设所有的数字都用小数表示（与百分比不同），平均报酬率法几何平均报酬率等于算术平均报酬率减去方差的一半。例如，观察大型公司的相关数据，算术平均值为0.120，标准差为0.199，则方差为0.040。那么近似的几何平均值为0.120-0.040/2=0.100，在本例中与实际值相同。