银行承兑汇票风险

    银行承兑汇票风险,银行承兑汇票市场包括美国银行承兑汇票主要有:银行承兑的进出口贸易汇票、银行承兑的国内运输汇票、银行承兑的国内外仓储汇票以及银行承兑的由外国银行签发的关元汇票等.关国联邦储备银行是银行承兑汇票市场上的积极买主，银行承兑汇票它通过回购协议和贴现窗口买进大量银行承兑汇票.但与此同时，联邦储备银行为自己购买银行承兑汇票规定了严格的标准。例如，银行承兑汇票贴现窗口只能购买为国际国内贸易或仓储而签发的6个月期以下的银行承兑汇票和经批准的由外国银行为筹措短期资金而签发的3个月期以下的美元汇票。1977年，联邦公开市场委员会决定，对银行承兑汇票市场的主动支持已不再必要，银行承兑汇票联邦系统只在它认为有利于储备管理时才继续以短期回购协议的方式购买银行承兑汇票.

    银行承兑汇票和可转让大额存单一样，按照承兑银行的规模和资信程度划分档次.第一档次的银行包括几家鼓大的银行，银行承兑汇票第二档次包括50多家银行.其中有一些是在美国的外国银行和外国银行在美国的分支机构.以及一些银行的全资附属公司。银行承兑汇票第二档次银行承兑的汇票利率比第一档次高12.5-50个基点。第三个档次包括其他可以承兑汇票的银行，它们承兑的汇票利率要高得多，且交易不十分正常。

    1.国库券市场

    在美国，国库券市场分为初级市场和二级市场.国库券的初级市场是由财政部、联邦储备银行和投资人共同组成的。财政部以拍卖的方式发行国库券，每周星期一发行3个月期和6个月期的国库券，银行承兑汇票每月的月末发行9个月及1年期的国库券.财政部国库券的拍卖工作主要通过联邦储备银行进行的。美国国库券的二级市场基本上是一个柜台市场。证券交易公司是这个市场的创始人，银行承兑汇票这些证券交易公司同时挂出国库券的买进价格和卖出价格，通过一买一卖赚取价差。美国国库券的二级市场十分发达，国库券和其他短期财政部证券的交易规模一天可达几百亿美元。