证券分析法进行分析

证券分析法进行分析在引言和分析师建议之后，研究报告开始按自上而下的分析法进行分析。首先是宏观经济分析。证券分析法报告中评估经济形势，预计它对未来股票价格和相关行业盈利增速的可能影响。健康的经济环境往往提高股票的价值，并有证券分析法利于大多数行业发展。对于像卡夫食品这样的食品公司来说，证券分析法不断增长的美国经济意味着持续攀升的销售额，因为更多的美国人会选择高附加值的方便食品。对于在美国运营的公司而言，经济分析主要关注处在经济周期中的位置和利率等关键指标。证券分析法隐含的假设是经济能够长期增长。对于较不发达的国家，如墨西哥或泰国，经济分析更加必要，因为这些经济体内在具有不稳定性，使投资者面临更多风险。如果研究的结论支持股票投资，就进入下一步对资本市场的分析。

如前所述，市场波动会极大地影响个别股票的股价。即使股票的每股盈利增长迅速，它的股价也可能随整个市场的不景气而下跌。同样地，在牛市中证券分析法，即使是盈利前景很差的公司，股票价格也会上涨。因而一份详尽的研究报告会阐述这些重要问题：市场整体会上升还是下跌？这将如何影响公司股价？准确地预测市场短期和中期走势十分困难。证券分析法很少有人能够证明自己擅长市场择时。无论如何，全面的研究报告会包含对于市场走向的看法。

在熊市中买一只好股票，其绝对收益也不会太大，股票的价格会不可避免地被其他股票连带下跌。但是大多数机构投资经理是参照相关指数来做相对衡量的，因此证券分析法如果互联网指数下跌20%，而投资经理的互联网股票组合只下跌了15%，那么投资经理还是战胜了市场，虽然基金投资者亏了钱。能够通过选择个股产生相对收益的分析师在华尔街被视为有价值的财产。