投资项目风险评价方法

投资项目风险评价方法,投资项目风险评价分析报告实际上，由于投资项目的财务效益受到许多不确定性因素的影响，因此任何投资项目的财务效益的评价结果，保本点、保利点、回收期、NPV和IRR等，都是不确定的。影响投资项目效益的主要因素包括产品或服务的价格及需求量、投资项目主要原材料成本、能源成本、产品出口比例、汇率等，这些因素的变化将影响到投资项目的财务效益，因此，通常称之为风险因素。例如，在其他因素不变的情况下，投资项目当产品价格下降，则保本点将上升，回收期将延迟，NPV将减少，IRR也将降低。又如，在其他因素既定的条件下，需求量的增加将导致回收期提前，NPV增加，IRR也将提高。

因此，投资实践中显示的情况比想象的要复杂得多。影响投资效益的几个因素将同时发生变化，有的是同向变化，有的是反向变化。因此，投资项目管理与决策面临的另外一个问题是：如何评价投资项目的风险？一旦投资效益的若干因素发生变化，投资项目的财务效益将发生什么变化？为了解决这一问题，投资项目可以使用“矩阵式弹性分析方法”来评价各种风险因素的变化对投资效益的影响。矩阵式弹性分析方法的应用步骤包括：第一，分析和确定影响投资效益的主要因素，例如，产品或服务的价格及需求量、投资项目主要原材料成本、能源成本、产品出口比例、汇率等，也就是风险因素，其变化将影响投资项目的保本点、保利点、回收期、NPV和IRR等。第二，预测和确定各个风险因素的变化幅度、变化的方向和变化幅度的对称程度。例如，当产品价格的变化幅度为±10%，这是对称变化；当产品价格的变化幅度为+5%—-10%，这是非对称变化；当产品价格的变化幅度为+10%，投资项目这是正向变化；当产品价格的变化幅度为-10%，这是负向变化。第三，构建矩阵式弹性分析表，将各个风险因素及其变化幅度进行依序排列，形成一个矩阵式表格，其中的每一个方格代表各个风险因素变化对投资效益的共同影响所形成的状态，即投资项目投资后可能面临的状态。