财务分析之年度报告的信息披露

中国证监会发布的《公开发行股票公司信息披露实施细则》第15条规定：公司应当在第一会计年度后120日内编制完成年度报告。报告完成后应当立即报送证监会10份备案，并在年度股东会召开之前至少20个工作日，将不超过5千字的报告摘要刊登在至少一种证监会指定的全国性报刊上，同时将年度报告备置于公司所在地、挂牌交易的证券交易场所、有关证券经营机构及其网点，以供公众查阅。

分析年报时，采用比较法很重要，一般包括：

1、本期的实际指标与前期的实际指标相比较。对比的方式有两种：一是确定增减变动数量;二是确定增减变动率。计算公式如下：

增减变动量=本期实际指标-前期实际指标

增减变动率(%)=(增减变动数量/前期实际指标)*100%

2、本期的实际指标与预期目标相比较。这样可以考核公司经营者受托责任的完成情况，预期目标完成得好，则表明公司经营者比较成功地把握了市场;还要与长远规划相比较，分析达到长远奋斗目标的可能性。但在进行这种对比中，必须检查计划目标本身的合理性和先进性，否则对比就失去了客观的依据。

3、本期的实际指标与同类公司同类指标相比较。以便清醒地认识到该上市公司在本行业中的地位，同时结合业绩情况进行分析。

一般而言，分析年报时，我们会注意到净值的大小。净值越大，表明公司的经营状况也就越好。同时还要注意到净值与固定资产的比率，净值大于固定资产，表明公司的财务安全性高。由于流动资产减去流动负债之后，余下的即为经营资金，这个数字越大，表明公司可支配的经营资金越多。还要注意负债与净值的关系，负债与净值之比在50%以下时，说明公司的经营状况尚好。