mm股利无关论

mm股利无关论,mm股利无关论假设在股利无关论的假设条件下，无论20x4年是否发放股利，股利发放了多少，都不影响甲企业既定的股利收人。另外，若甲企业对20x4年没有得到股利不满意，则还可以出售手中的股票获得股利。由于乙企业将留存盈余用于再投资，导致企业股票价格上涨，所以甲企业的股东财富仍不会受到影响，甲企业将获得与所减少股票价值等值的现金。因此，甲企业对企业股利政策并不在意。

股利无关论的关键是存在一-种套利机制，通过这- -机制，股利支付股利与外部筹资这两项经济业务所产生的效益与成本正好相互抵消。根据这- -理论，企业的价值高低取决于其投资的获利能力而非股利政策。所以，若企业目前没有合适的投资机会，股利就应当将多氽的资金以股利的形式发放给股东，以便使投资者选择更好的投资机会。至于股利政策如何，因为其不影响企业价值，则不存在讨论的必要。由于股利无关论的前提条件脱离现实，股利致使该理论的结论与事实相差甚远。因此，该理论发表不久，许多不同的理论相继问世。