贴现现金流定价法

    贴现现金流定价法,现金流贴现率如何确定第二张表叫做累计现值系数表，可以让我们计算年金的现值。贴现现金流定价法年金是指等翻、定期的系列收支。例如.在未来五年每年的年末收到100英镑.如果我们要求的报酬率是7%。那么现值是多少?通过查累计现值系数表，可得系数是4.100，相乘之后可以得到现值是410英镑。

    永续年金是指无限期支付的年金.所以计算起来更加直接和简单。水续年金的现值就等于每年的支付额除以贴现率。例如，贴现现金流定价法某永续年金甸年年末的收入是100英镑.贴现率是10%，那么该永续年金的现值就等于.001109A=1001〕英镑。

    贴现现金流盆方法(DCF)使得我们能够计算比上面的例子更加复杂的情形.本章的后面将会介绍在股东财富和净现值之间存在的主要联系，以及贴现现金流量方法在投资评估决策中的具体运用。贴现现金流定价法第三章将会介绍净现值和内含报酬率(具体见3.3和3.4),贴现现金流定价法第四章会全面介绍净现值在更加复杂的投资决策中的具体运用。第六章(具体见6.6)将介绍净现值分析在与债务相关的各种证券估价中的其体运用。