奈飞为什么下跌？网飞Netflix用户下降原因是什么？

　　4月19日美股盘后，流媒体巨头奈飞（Netflix）公布了2022财年第一季度财报。外界一如往常地关注其用户数据，而这一次奈飞交出的答卷让所有人大跌眼镜。

　　财报显示，一季度其全球付费用户数流失20万，此前公司一度预期为新增250万，市场则原本预期新增273万。这是这家明星公司十一年来的首次“退订”潮。

　　不仅如此，一季度奈飞78.68亿美元的营收同样不及预期，增速回到2014年后新低。

　　财报公布后次日，奈飞股价大跌35%，抹去500亿市值，创5年多以来新低。而今年其股价已累计跌去62%，在美股明星科技股“FAANG”中表现最差。

　　没人预料到奈飞突然的跌落，因为它与这家公司近来在内容上给外界的观感落差极大：奈飞过去一年带来了《鱿鱼游戏》、《单身即地狱》和《华灯初上》等爆款，在它没有服务的中国市场，都频频刷屏。

　　优质内容没有带来用户增长，奈飞称这是因为“俄乌冲突的地缘性事件以及北美地区阅读订阅价格的上涨”。

　　但基本没人相信问题只来自外部，所有人更担忧的，是它在越发激烈的竞争下正在丢失的竞争力。

　　过去十年，也许没有哪家流媒体公司像奈飞一样，曾坚定地信仰好内容的价值。

　　在奈飞依然偏执地坚持花大钱做内容换取用户付费的单一循环之时，流媒体的竞争格局早已变了天地——自疫情以来，越来越多的传统娱乐公司开始进入流媒体服务，包括YouTube、亚马逊、Disney+等对手都在抢夺奈飞的用户时间。对手们的爆款同样不少，而且迪士尼和苹果等的订阅用户可没有下降。

　　迪士尼今年2月公布的一季度财报数据和奈飞的一季度形成了鲜明对比。迪士尼财报显示，一季度Disney+总订阅用户数为1.298亿，新增近1200万，比市场预期足足多了400万。并且不同于奈飞财报公布后股价暴跌的惨状，Disney+超出市场预期的表现，推动迪士尼股价盘后交易中一度大涨8%。

　　事实上，奈飞付费会员增速放缓早在2019年就已经有所显露，而由此决定的股价走势也正在让奈飞失去它曾拥有的光环——这家曾经因为市值极高而跻身FAANG俱乐部的公司，频频被冠以“掉队”之名，如今在美国主流媒体，五大科技巨头FAANG的说法已经改为FAAMG（Facebook、苹果、亚马逊、谷歌，M则是重新崛起的微软）。

　　2021年四季度财报会上，奈飞一改以往“不认为其他公司的竞争对公司增长有实质性影响”的说辞，承认在愈演愈烈的竞争中边际增长受损。去年更早时，奈飞也曾在2021二季度财报公布后的股东公开信中第一次提到了TikTok，并将其视为需要认真对待的竞争对手；去年年中，奈飞也先后开始考虑起了电商和游戏的生意，前脚宣布推出线上零售店Netflix.shop，后脚便宣布进入游戏。

　　而最新财报公布后，奈飞对广告的态度也出人意料地发生了扭转。在抵制广告多年后，奈飞联席CEO Reed Hastings在一季度财报公布当天表示，奈飞现在对于提供由广告支持的较低价位的订阅计划“相当开放”：