利率互换合约

    利率互换合约,利率互换定价利率互换交易(interest-rate swap)的发生是基于踌国公司之间融资能力的相对优势。借教人经常利用利率互换就其俄务由固定利率转换为浮动利率，或将浮动利率转换为固定利率。这类互换交易所涉及的两笔债务通常是以相同的货币计价。跨国公司之间的外汇互换可以改变投资组合的风险结构.另外，有的基掩互换交易可以诊及两种货币，例如，以美元Libor(London interbank offer rate的编写.是每天早展由伦教六家大银行共同决定的，个利率，用来决定这几家银行之间的互相借贷利率)的浮动利率与英协Libor的浮动利率们务的W换。在利率互换中，常常是A方借了一笔固定利率的货献，班换成浮动利率的贷欲。

    利率互换合约而持有浮动利率货软的B方，又希望换成固定利率的贷欲.A, B双方的播求通过互换都可以满足。在互惠实现之后，A, B双方都可能达到降低自已的外汇风险或实现长期金融结构设计的目的.彼务的期间愈长.借鼓人愈可能发生财务问理。所以，信用等级t高的借欲人，愈适合发行长期债务工其。某些企业有能力发行短期的债务工具，发行长期的债务工其却有困难.在另一方面，如果借款人能够通过长期债务筹措资金，也应该可以发行短期的债务工具。

    利率互换合约在利率互换交易市场中.提供固定利卒融资工具的借款人，通常能够以相对低旅的成本寡集长期资金。利用互换交易市场将浮动利串转换为固定利率的借款人，常无法通过长期债务工具筹猜资金.或筹资成本相对高昂.