金融投资市场

    金融投资市场,金融市场构成要素在频繁对冲操作所形成的蛛网状态下，由于不了解对方的财务影响及其信用状态，一旦个别机构出现偿付困难.其直接或间接对手会迅速减少风险暴露，金融投资市场使整体市场面临交易萎缩和资金短缺的困境。个体的流动性风险会因此很快向市场的四面八方扩敞.

    场外金融衍生产品风险还会传导到基础金融市场.由于流动性困境，交易机构会缩减为之保值的基础资产头寸，金融投资市场基础市场的大量抛售会引起相关资产价格的大幅下挫从而引发保证金要求，使非场外金融衍生产品参与者也不得不加人到抛督资产的行列。金融投资市场在公司与投资者之间的信息不对称.公允价值计量所引发的顺周期效应下，场外金融衍生产品市场的个别风险最终演化为金融市场的系统性风险。

    并且场外金融衍生产品市场是高度染中的市场，市场的高度集中进一步增加了系统性风险发生的可能性。本次危机表明，金融投资市场CDS产品过于集中于少数大机构，容易导致系统性风险，金融投资市场这些大机构，如贝尔斯登、AIG等，一旦违约.金融投资市场将导致众多市场参与者面临风险，进而引发系统性危机。