资本资产定价模型

    资本资产定价模型,资本资产定价模型公式在介绍了投资组合理论的原理后，我们现在要讲述资本市场理论以及这一理论和投资组合理论对于金融资产定价的意义。本章我们讨论的是一个众所周知的资产定价模型.称为资本资产定价模(Capital Asset Pricing Model. CAPM).下一章.我们将讨论其他资产定价模教。CAPM的发展凝结着许多人的心血.包括William Sharpem, John Lintncrm,Jack TreynorCD和Jan Mossinm.

    资本资产定价模型资本资产定价模型(CAPM)是现代金融学的典墓石。模型对于资产风险及其预期收益率之间的关系给出了精确的顶侧.这一关系引出了两个极富创造力的命妞.第一它提供了一种XJ7牌在投资项目估计其收益率的方法。举例而言.投资人在分析证券时.极为关心股票在给定风险的前提下其期望收益同其“正常应有.的收益之间的差距。第二，资本资产定价模型模型使得我们能对不在市场交易的资产同样作出合理的估价.价如说，证券一级市场的发行应如何定价?投资者通过什么途径将一个新的投资项目反映在股票价格的要求收益率上?尽管资本资产定价模型同实证检验井不完全一致.但由于该模型简单明厂，在诸多重要应用中具有高精确度，它仍然得到了广泛的应用.