什么是股票对冲?

股票组合的市值为200万元，什么是股票对冲?股票组合的β系数是1.125。我要计算需要放空几手沪深300股指期货合约才能对冲掉这个股票组合的风险。

现在沪深300股指期货合约的价值是3400元。应该放空的数量=(β×股票组合的市值)/股指期货合约的价值=1.125× 200万/3400×300=2.20这就已经可以看出，我需要放空2手沪深300股指期货合约才可以基本上对冲掉我的股票组合的风险。如果投资者建立的股票组合都是大盘股或者龙头股，那么这个股票组合可能跟上证50指数的相关性较强，要对冲这个股票组合的风险，肯定优先选择上证50股指期货合约；如果投资者建立的股票组合倾向于小盘股，或者很多是创业板或者中小板的股票，那么股票对冲该股票组合可能与中证500指数的相关性较强，在对冲这个股票组合的风险时，股票对冲优先选择中证500股指期货合约。

除这三种股指期货合约以外，还有两种国债期货合约也在中国金融期货交易所上市，股票对冲分别是5年期国债期货合约（TF）和10年期国债期货合约（T）。这两种国债期货合约的基础资产是剩余年限不同的记账式国债。国债期货合约可以用来对冲债券投资组合的风险。这个普通投资者使用得较少，我就不再过多介绍了。