货币基金风险等级

余额宝自从上市以来，很火。几乎所有支付宝用户都喜欢将闲钱直接转到余额宝里。虽然余额宝深得老百姓心，但作为货币市场基金，不可能永远维持高收益这一观点已成为共识。它货币基金的涨跌很大程度上取决于央行的货币政策。

余额宝性质是货币市场基金，而货币基金背后是银行同业拆借市场，是协议存款风险等级，即货币基金多是借给了银行，银行支付一定的利息。所以余额宝的收益是与同业拆借市场，货币基金与市场资金紧张程度密切相关的。余额宝推出时，市场资金面紧张从而抬高了银行间市场利率风险等级，为余额宝初期的高收益提供了条件。目前银行资金紧张情况不再存在，货币基金银行需要的资金也没有那么多，因此披着余额宝外衣的货币市场基金收益趋于平稳。据互信金融统计风险等级，余额宝收益最高的阶段是2013年年底至2014年2月，平均收益都在6%以上。这段时间，货币基金也是投资者暴增的时期。实际上，正常的货币基金收益水平一般在3%～5%左右，如果市场资金情况好转，余额宝等收益或可能下跌到这个水平。待银行面临季度、半年度、货币基金年度考核，及市场资金需求较大时，又将遭遇资金紧张的情况，余额宝等理财产品的收益也可能将会再次上升。