期权定价模型

     期权定价模型,期权定价模型解释早在1900年.法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶就发表了第一篇关于期权定价的文章。此后，各种经验公式或计且定价模型纷纷面世，期权定价模型但因种种局限难以得到普遍认同。20世纪70年代以来，伴随着期权市场的迅速发展，期权定价理论的研究取得了突破性进展.

    期权定价模型在国际衍生金融市场的形成发展过程中，期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机、先进通信技术的应用.复杂期权定价公式的运用成为可能。在过去的2年中，投资者通过运用布莱克一斯科尔斯期权定价模IV.将这一抽象的数字公式转变成了大量的财富。

    期权定价是所有金触应用领城致学上最复杂的问肠之一。第一个完整的期权定价模型由Fisher Black和Myron Schol。创立并于1973年，期权定价模型发表的时间和芝加哥期权交易所正式挂牌交易标准化期权合约几乎是同时。不久.德克萨斯仪器公司就推出了装有根据这一模I1计算期权价位程序的计算器.现在，几乎所有从事期权交易的经纪人都持有各家公司出品的此类计算机.利用按照这一模v开发的程序对交易估价。这项工作对金融创新和各种新兴金融产品的面世起到了重大的推动作用.

    期权定价模型斯科尔斯与他的事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在L世纪70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时，默倾也发现了同样的公式及许多其他有关期权的有用结论。结果.两筒论文几乎同时在不同刊物In发表。所以，布莱克一斯科尔斯定价模卫亦可称为布莱克一斯科尔斯一狱顿定价模型。欲倾扩展了原模型的内涵.使之同样运用于许多其他形式的金融交易.瑞典皇家科学协会(The RoyalSwedish Academy of Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献.而它的出现则解决了欧式期权定价这一重大的难颐。