债券投资的主要特点

很多人不知道债券可以上杠杆，债券的上杠杆方式就是我们通常所说的正回购。

债券操作原理：买入债券→债券质押入库→提交入库后折算成标准券→回购交易。在折算标准券的时候，每一只债券都有相应的折算标准，债券有些折算率为0，有些折算率比较高，比如，债券第一档折算率为0.9，第二档是0.7，第三档是0.5。理论上讲，如果债券全价是100元，按照0.9的折算率计算，它债券质押入库之后就变成了90元的标准券，可以债券正回购出来90元。实际上，在你第一次入库的时候，券商端不可能把标准券给你全部折成可用资金，而且登记公司不允许券商放超过5倍的杠杆。也就是说，如果你用100万元资金去买国债做正回购，可以做到600万元的头寸。