什么是黄金输送点？

在金本位制度下，汇率的的波动受到黄金输送点的制约。什么是黄金输送点？随着黄金输出量或输入量的增加，外汇市场供给和需求的压力将会减轻不少，黄金输送点汇率上下波动的幅度也将会缩小，并使其逐渐恢复或接近铸币平价，这样就起到了自动调节汇率的作用。

黄金输送点造成这种情况产生的一个很重要的原因即为，当时黄金本身可以铸造成货币。所以在国际贸易中，黄金输送点结算可以由货币支付，也可以用等价的黄金。假设当时1英镑含4克黄金，1美圆含2克黄金，则1英镑应等于2美圆，如果汇率波动，导致1英镑等于，比如2.5美圆，说明英镑的汇率被高估了，那么，美国商人在用英镑支付货款时，就吃亏了。（比如，原先支付1000英镑的货款，用2000美圆就可以了，现在要用2500美圆）那么他就不会选择用美圆兑换成英镑支付，而是把等价的黄金千里迢迢运送到英国，这样即使有一些运输保管费用，也是划算的，当时黄金的运送费用大概是总值的千分之六，所以只要英镑升值超过这一界限，大家都会选择直接用黄金结算，所以黄金输送点这就是英镑汇率的上限，下限也是同样的道理。这就是黄金输送点的由来。在金本位制度下，汇率是固定汇率制。现在在纸币制度下，随着固定汇率制的消失，汇率波动的幅度自然加大。