资本积累的含义是什么

    资本积累的含义是什么?资本快速积累企业更愿意通过举债追逐利润机会。在这一对资本积累有利的悄况下，套期保值理财企业占据主导地位.银行可以通过顺畅的偿还支付来不断扩大其信用创造，此时利息率也处于一种较低水平。当经济景气和企业利润持续攀升，在达到充分就业状态，经济主体预期更加乐观。在第田阶段，资本积累随着长期投资的增加，企业对融资的需求也不断增加，而资本价格相应七升.也使得企业更容易得到抵押贷款。伴随企业债务增长超过利润的增长，资本积累企业融资相应从套期保值型单位转变为投机融资型单位。此后.利润机会受生产力增长的制约和资本存量增加而逐渐减少，然而企业预期引起的信贷扩张却进一步增长.金融结构变得更加脆弱。

    在这点，他个经济体系中的债务水平达到最高一旦经济进人停滞或下降通道，利润增长减速甚至负增长.则原来的高速增长时期产生的欣慰感"(euphoria)立即消失。资本积累这将导致依靠借人流动性维持经营的方式将难以为继，债务滚动必须付出更高昂的代价.与此同时，金融部门为避免控制膨胀信贷风险而采取的相机紧缩措施将推动借贷利息上升，通货金融效应开始发生。为维持流动性和经营运转，投机理财型企业开始向菠齐理财型企业转化，而原来的蓬齐理财型企业则到了必须开变卖资产支付债务的地步，明斯基将此称作“以变卖头寸来维持头寸”(marking position by selling out position).在某些情况下，资本积累资产价格甚至低于当初投资时的成本价格。为了履行债务合同，债务人不得不大量抛售商品。在第W阶段，企业利润急剧下降，社会失业激增。资本积累在这种情况下，如果大幅度削减工资.则投资活动在物价下跌及工资进一步下调的预期影响下再度萎缩，再加.上利率上调带来的债务负担，资本积累破产和失业显著增加，经济运行陷人衰退并继而进人费雪的债务一通货紧缩而行循环状态。