金融资产定价基础

金融资产定价基础,金融资产定价理论资本资产定价模型的定义。资本资产定价模型(capital asset pricing model, CAPM)是指股权资本成本等于无风险利率加上系统风险时间测度的线性函数以及普通股风险溢价。金融资产定价系统风险是指被研究证券无风险利率上的收益与无风险利率的市场平均(例如标准普尔500)以，上的收益相比的敏感度(以协方差衡量)。

贝塔(Beta)是系统风险的测度单位。它通过对特定保险或投资组合在市场指数下收益的回归计算获得。资本资产定价仅仅决定需求收益率的系统风险。理论上是因为可以通过持有多种多样的保险投资组合来消除非系统风险(公司或企业所面临的特有风险)。金融资产定价因为一个私人公司没有价格变化轨迹的历史记录，金融资产定价所以包括在贝塔中的作为收益一部分的股权增值尤法测量。因此,为了使用资本资产定价模型估算私人公司资本成本,贝塔通常取相关行业的上市公司贝塔的平均值。