《股市趋势技术分析》
这本书被誉为交易领域的圣经，是业界公认的投资宝典，是证券投资最佳的入门书，是股市图表分析的权威之作。虽然书名叫做《股市趋势技术分析》，但是书中介绍的交易方法，在期货，外汇等其他金融衍生品的交易当中也用得上。
在交易中一直就有这两大派别，那就是基本面分析派和技术分析派。
基本面分析派：
主要是看上市公司的财务数据跟它的盈利状况如何，从而判断这个公司的股价是高估了还是低估了，是该买入啊，还是该卖出。一些刚入股市的新手之外，很少有人纯粹依靠基本面来买卖股票。
对于技术分析派来说呢，他们有太多的股票案例可以证明。上市公司的内在价值与实际价格之间存在着巨大的差异，研究了半天基本面，结果呢都是徒劳无功的。比如，美国钢铁这个股票，他在1929年的秋天，股价是260亿美元，1932年6月就跌到了22美元，1937年3月物价回升到了126美元，但是一年之后那就又跌回了38美元。你看这个股价就是像坐过山车一样，那么它的基本面如何，在1929年底的每股资产的账面值为204美元，1932年为187美元，1937年有150亿美元，该数据是呈现出的平缓下滑态势。所以很显然它的基本面数据与股价的走势之间并没有什么关联，实际上股价完全是由市场的供需关系所决定。技术派人士甚至说：“即便他没有听说过这个股票的名字，只要给他一张走势图，他就可以预判出走势，根本无需知道这事根本不需要知道，是哪家上市公司的股票，是哪个行业的”。
技术分析：
是研究股市价格走势图中出现的各种形态，判断趋势的方向将会如何走，从而决定是买还是卖。说白了，技术分析派就是去解读市场，那么要去完成这个任务，图表就是最好的工具。
第一类分析方法。分析价格形态及其成交量，他们体现了股票的供需关系。所谓形态就是在走势图上由于股价的上下波动所形成的一些可以辨识的固定形状。形态分为两类，分别是反转形态和整固形态。
- 反转形态。所谓反转形态，就是改变价格趋势的形态。
股价从上涨转为下跌，或者从下跌转为上涨的时候出现的形态。在大多数的情况之下，股价的趋势发生反转是在走势图上都会出现反转形态，技术派人士的首要任务就是要能够认出来哪些是重要的反转形态，并且判断他们会有多大的交易机会。最常见也是最可靠的反转形态，就是头肩顶形态。在走势图上出现的这个形态就是趋势要发生改变的信号。
“头肩顶”：顾名思义，它的形态就像是人的头和肩膀。他们由三个高点构成，中间一个最高被称为头部，左右两个制高点称之为左肩和右肩。理论上来说呀，左肩和右肩应该是对称的，但是在实际的走势图当中，这两个肩膀很多时候并不是一样高的。
对于一个比较标准的头肩顶形态来说，首先是构筑左肩，这里会出现一波强劲的上涨，股价大幅升高的同时，成交量也明显放大，随后股价进入调整，成交量出现萎缩，于是走出来的是一个小山头的形态，形成左肩；接下来股价又出现一波儿量增价升的上涨，而这波上涨的高度要高于之前的那一波，也就是出现了一个更高的山头，这就是所谓的头部。最后同样也是一波回调，成交量缩小，这次回调的低点与左肩的低点在同一价位附近，这个时候你可以把左肩的低点与头部的低点连成一条线，这条线叫做颈线，脖子。这是一条非常关键的支撑线，头肩顶的形态能否走成，很大程度上要看它。为什么这么说呢，因为右肩的高点形成以后，就要求他在回调的时候股价一定要跌破这条颈线，继续下行。头肩顶的形态才会成立，否则如果右键的高点形成之后，它的回调在这条颈线的上方获得支撑，又返身向上，那所谓的头肩顶形态也就不成立，趋势的反转当然也是根本没有发生过。
一般来说，有20%的右肩会出现这样的情况，导致整个形态半途而废，对于头肩顶的确认书中给出一个量化的指标，那就是右肩的这波下跌，要在跌破颈线以后继续向下，走出3%的跌幅，才确认为有效。有极个别的情况，走势图中的确出现了所说的反转确认信号，但是股价实际上没有向下跌多少，这就是所谓的假突破。
具体的下跌幅度的预测。在头部涨幅很强劲的情况之下，先看头部见顶的点位，到颈线之间有多少点的点差。然后，用颈线的点位减去这个点差，就得到了这一波下跌的最小目标位。
"头肩底"：它正好就是把头肩顶，反过来是常见的底部反转形态，看上去呢，就像是头肩顶在水中的倒影一样，不过一般来说，头肩底需要更长的时间才能形成。
头肩顶和头肩底都是最基本的反转形态，除此之外呢，还有一类常见的反转形态是圆顶和圆底。他们的走势相对比较舒缓，趋势转折的时间跨度相对较长，在图标上呈现为圆弧形状；还有一种底部被称为休眠底，也可以把它看作是从圆底衍生出来，它就是比较极端的大平底，有时几个月甚至几年都在底部横盘不动，成交量也是极度萎缩。反转形态，在实际的走势当中有很多的变形，这些需要交易者去多做一些复盘，去寻找他们更多的规律性的东西，从而进一步提高判断趋势反转的准确性。
- 整固形态。整固不改变原有趋势的方向，有点儿像涨的累了，歇口气儿然后再接着涨。
整固也就是在价格上涨或下跌途中进行调整的阶段。它的形态主要有旗形和三角形这两种，它们在上升趋势当中最常见。
"旗形"：一波上涨之后，股价回调，然后反弹再回调，非常的会这样反复两三波，将这几波小幅波动的高点连在一起，画一条线，在将他们的低点连在一起，画一条线，整个就构成了一个稍微向下倾斜的旗形，也可以看作是一个平行四边形，经常会在一波直线拉升之后出现，那波拉升就是旗杆，所以整体上来看像是一面旗帜在飘扬。三角形与旗形类似，区别在于在三角形中回调的K线组合的高点连线与低点连线是逐渐收拢在一起，而不是像旗形那样保持平行。
如何来判断这两种整固形态是否有效。
第一，这两种形态都是出现在所谓直线拉升或直线下跌之后；
第二，在整固期间成交量要出现持续显著的萎缩，直到行情有所突破为止；
第三；股价应该在四周内按照原来直线拉升或下跌的方向继续突破。如果过了三周都没有动静，那这个整固形态可能就要失效了。一般来说会有大概四分之三的旗形或三角形整理，最后走成了反转形态，这个也是大家需要注意的地方。
所以从来没有绝对的反转和整固形态，只是是大概率还是小概率的问题。
- 走势图中出现的缺口。比如说在日线图当中，第一天的最高价是20美元，而第二天的最低价是21美元，这两天的K线之间就会出现一个1美元的缺口。我们把缺口分为三种，他们分别是突破缺口、中继缺口以及竭尽缺口。
突破缺口往往出现在趋势的开始阶段；而中继缺口出现在趋势的中段，预示着趋势要加速了；竭尽缺口就是出现在趋势的末端，预示着趋势要发生反转了。市场当中最常见的一种迷性就是，有缺口就必须回补，这在震荡行情当中也许是对的，但是对于单边上涨或者下跌行情当中来说呢，很多时候，那些突破缺口和中继缺口恐怕在几年之内都不会回补。
在单边上涨或下跌行情的末期一旦竭尽缺口被回补，就是很明确的趋势反转信号。
第二类分析方法。用趋势线判断短线的进场和离场时机。
如果在牛市当中趋势向上的，我们就可以找到两个回调的低点，把它们连接在一起，构成一条上升趋势线，这条线对行情起到了很强的支撑作用，如果说股价有效跌破这条趋势线，牛市就有可能反转为熊市。如果在熊市当中。趋势向下的，我们可以找到两个反弹的高点，把它们连接在一起啊，就是一条下降趋势线，就像对于股价形成了很大的压制作用，股价有效突破这条趋势线，熊市就有转为牛市的可能。
- 如何界定股价是有效突破趋势线。
第一个标准是突破的幅度。股价在上升过程当中破位下跌，要求收盘价达到趋势线下方3%附近，如果是股价在下跌过程当中的突破，收盘价就要达到趋势线上方3%附近的价位。
第二个标准是看成交量。股价不管是向上还是向下，突破趋势线一般都会伴随着成交量的显著放大，需要注意，当股价的上升过程当中出现了下跌，但是幅度没有达到第一条的标准，最后还出现了反抽，这个时候也不要掉以轻心，因为接下来一旦出现抛压，很有可能就是真正意义上的跌破。
第三类分析方法。分析支撑位和阻力位。
所谓支撑位，是指股价一旦触及这个价位，就会涌现出许多买盘。最起码一盘至少可以让股价在短期内止跌起稳，甚至反弹，阻力位就是会遭遇很多卖盘的价位，任何价位都会有买盘也有卖盘，但是支撑位是买盘相对占优的区域，阻力位是外卖盘相对占优的价格区间。比如说在熊市当中，我们总是会说某只股票在什么价位的套牢盘很重，这个价位就是它的阻力位了；另外呢，像10元20元或者100元，这样的整数价位，成为阻力位的机会很大；不过，一旦价格突破了阻力位，这个阻力位马上转化成为支撑位，所以说如果股价突破阻力位，就是进场坐多的好时机，如果股价跌破了支撑位，就是进场坐空的好机会。
第四类分析方法。道士理论是技术派市场研究的鼻祖，根据道士理论，股市的运作之中同时存在这三种趋势，主要趋势，次级趋势以及小级别趋势。
- 主要趋势，也可以看出是长期趋势，持续的时间可能是一年，也可能是几年；
- 次级局势，就要相对短一些，从三周到几个月不等；
- 小级别趋势，就是以日线级别的行情为主。
道士理论认为大盘指数的走势可以预先对所有的事情做出反应，除非是不可抗力事件，大盘的小级别趋势可能受到人为操纵，次级趋势在一定程度上也有可能被人为操纵，但是主要趋势是无法撼动不可操纵的。
道士理论两个相互验证的原则。
一个是工业指数与铁路指数的之间要相互确认，才能够判定趋势的方向。其实呢，这也是道氏理论当中争议性最多的一个观点，因为这两个指数不一定每天都是同涨同跌的。有时候一个指数会滞后另一个指数几天几周，甚至说一两个月。所以道士理论中要求这样的确认往往就让确认信号成为了马后炮。
第二个是用成交量验证。在牛市中，股价上涨时成交量放大，股价下跌时成交量缩小；而在熊市当中股价下跌时成交量放大，股价反弹时成交量是萎缩的。
道士理论，只关心收盘价，哪怕是今天的收盘价在突破前期顶部时只多出0.01个点，或者是跌破前期底部时只跌了0.01个点都算是有效信号。
（以上这四类交易方法，不管是反转还是整固形态、缺口、支撑位、阻力位以及道士理论它们都是经过了时间的考验这些基本的交易方法是交易成功的基础。）
第二部分，交易战术。
在入市之前应该首先给自己一个明确的定位，你是要当一个中长线投资者，还是日内交易者。
这两者之间其实并不是不能够共存，但是要看你手头的资金规模，你每天是否都有时间投入到交易当中去，当然还有你的脾气秉性也是很重要的。长线交易者的策略是把握长期趋势，他们参与的是行情，是所谓的大趋势，持续时间会在几个月甚至几年之间。需要注意的是，这样的策略不适合长期熊市啊。200天均线可以作为长线交易者关注的指标，如果股票的走势疲软，持续下跌，或者是跑输大盘，长线投资者会果断止损出局，他们只会持续持有那些表现较好的股票。
这里有条金科玉律“买涨不买跌，买跌不买涨”。
不同类型的交易者有个自选股的偏好，书中将世纪之交的互联网股票热潮与17世纪荷兰著名的郁金香热作比较。当年疯狂的人群冲进郁金香市场，如同是蜂蜜罐旁边的苍蝇，他们都幻想着世人对郁金香的狂热永远也不会消退，全球的财富也勇入荷兰，不稀一切代价的，购买郁金香。结果这一狂潮终究以残局收场，就跟后来互联网泡沫破灭，2000年纳斯达克指数出现大崩盘有着惊人的相似性，这些泡沫在从小变大的过程当中，给投资者带来的收益也是相当不菲。
那么，如果交易这些高风险的投资品种，书中给出了三条告诫。
1.不要像这类公司投入太多的钱，一般投入的资金占自己交易本金的5%-10%比较合适。
2.要求切莫太早卖出这些股票，等明确的高点出现之后，在坐空以防股价再次爆涨。
3.要保持冷静。情绪化的交易，这些郁金香一般的互联网股票都有可能导致巨亏，仔细观察走势图，发现并捕捉关键的趋势反转日。买入这些公司的股票，你必须时刻紧盯盘面走势，投机的过程不会很轻松。像谷歌、思科和亚马逊都属于是这样的公司；操作时比较简单的做法那是画好几条趋势线，警防他们出现蹦极式的暴跌，一旦股价跌破趋势线，要迅速平仓离场。谷歌就有过在2008年涨到700美元之后出现腰斩的情况。
对于新手还有两个较为敏感问题。保证金的使用问题和如何坐空的问题。
第一，保证金的使用。很多人对于保证金交易是排斥的。他们认为，完完全全使用自己的钱炒股，才可以抵御任何市场危险，其实这种想法未必正确，保证金交易是带有杠杆性质的交易。比如，你在交易时，你的本金可以放大到五倍或者是十倍，要合理控制仓位，同时采用止损单就可以有效的控制保证金交易的风险，反之，如果不注意止损的话，就算你炒股用的钱都是自有资金，有可能赔的，就剩个零头。
第二，如何坐空。如果你碰到几个交易者，其中恐怕就有六个会斩钉截铁的告诉你我从不坐空。这也许可以解释为什么大众总是希望股市永远都在涨，因为他们只坐多不坐空。在实际的走势当中，一般来说，股市有三分之二的时间在上涨，有三分之一的时间在下跌，但是上涨和下跌的幅度是差不多的。这就意味着，熊市中下跌的趋势比牛市中上涨的趋势来得要陡。所以，在市场下跌时，坐空获利要比在牛市坐多获利更快。
不管你是坐多还是坐空，每一笔交易都应该带上止损单，止损一般可以分为保护性止损和跟进性止损。
“保护性止损”。在危急时刻保护性止损是你资金的保护伞，而止损点位如何设置一直是个非常困扰人的问题。拿坐多来说，设置的太小了，担心达到止损以后，股价马上就走高了，设置的太大了，一旦股价破位，也担心会承担过多的亏损。
书中提出了一个简单的法则。股价为25美元左右的股票，止损设置在前期最后一个底部之下，5%的价位附近，这是比较保守的设置。股价在五美元附近的股票止损设在前期最后一个底部之下，7.5%的位置。其他价位的股票也可以参考这个设置标准。
“跟进性止损”。它虽然还叫止损，但其实是止赢。跟进性止损是为了锁定你的盈利。我们还是以坐多来举例，你以20美元买入一只股票，最初的保护性止损设在18美元，买入之后，该股持续上涨。那么涨到25美元的时候，止损就不应该还在18美元，你要撤掉原来的保护性止损，设置跟进性止损的。这个时候的跟进性止损可以设置在23元。比如说你在25美元的时候没有卖出。你叫回落下到了23美元的时候，触及到了跟进性止损的点位，这个止损单就成交了。跟进性止损是保护你的盈利，不让你有浮盈的单子，最后落得亏损离场。
杰出交易跟布鲁斯柯夫纳对于这个问题的回答是，把止损设到股价不容易到的地方。再比如日本股市当中有一句老话，价格创下8次新高时，卖出一半，当价格创下10次新高时，再卖出剩下的那部分仓位的一半，当股价创下12次新高时，全部平仓。
实际交易当中主要有三类操作，分别是建仓，持仓和斩仓。
首先利用第一部分介绍的反转形态，趋势线支撑位，阻力位以及缺口信号来建立多头或者是空头仓位。
建仓之后如果走势与预期一致，可以持仓，也可以获利了解；如果走势与预期不符的，应该斩仓离场。
所有建仓必须都要先设立保护性止损；当交易产生利润之后，要将保护性止损改为跟进性止损。