投资技术方法

在过去一个世纪中，很少有人类行为像买卖公司证券这样，投资技术方法被如此多的人，如此反复、多角度地方法研究。股市对那些投资技术正确解读它的人予以丰厚回报；而那些粗心、投资技术糊涂或是“不走运”的投资者则付出了灾难性的代价。股市方法吸引了全世界形形色色的人，有最聪明的会计师、分析师、研究员，有特立独行者、神秘主义者、“直觉玩家”，更有无数期冀发财的普罗大众。投资技术聪明人思考并不断求索安全确定的方法来评估市场现状，预测市场走势方法，发现好的股票和买入时机。这些投资技术努力都没有白费。投资技术确实有很多成功的投资者和投机者（此处不含贬义），其投资技术道路可能不尽相同，但都对市场积累了足够的理解，掌握了可从中获利的判断和预测方法，并形成了极为重要的自我约束纪律。多年的股市研究催生了两大学派，它们泾渭分明，却都在回答交易者关于“投资技术交易什么”和“什么时候交易”的问题。用“金融圈”的话来说，其中一种学派被称为“基本面分析派”，或者说“统计分析派”，另一种则被称为“技术分析派”。（近些年来出现了第三种学派，被称为“周期分析派”。尽管仍受到一些极端观点的挑战，但周期分析法有助于我们理解经济趋势。）股市基本面分析师依赖统计数据来进行分析。他们查阅公司的审计报告、损益表、季度资产负债表、分红记录、公司政策；他们分析公司的销售数据、管理能力、工厂产能、竞争格局；他们查看银行和资金报告、生产指数、价格统计数据、收入预测，评估企业全貌；他们密切关注每日新闻，预测未来商业环境。

投资技术这些构成了基本面分析师评估股票的基础。如果某只股票的市场价格低于他的评估价格，他就认为应该买入方法。参阅本章末罗伯特·普莱切特对基本面方法论的评价。其实，除了初涉股市的新手，很少有人真正纯粹依赖基本面分析。那些投资技术表面上蔑视“图表派”的市场权威，实际上并没有忽略行情显示系统描绘出的市场运行状况，也毫不掩饰对道氏理论的尊重。而不论他们承认与否，道氏理论在本质上就是纯技术分析。